Nach einem monatelangen Bieterwettstreit um easyJet hat sich die Unternehmensleitung der Fluggesellschaft f\u00fcr das Angebot von Apollo in H\u00f6he von 7,15 \u00a3 pro Aktie ausgesprochen. Die Transaktion wird \u00fcber Eagle Bidco abgewickelt, das sich indirekt im Besitz von Fonds befindet, die von Apollo verwaltet werden.<\/p>\n\n\n\n
Die Einigung wurde kurz vor Ablauf der Frist f\u00fcr die Abgabe der endg\u00fcltigen Angebote erzielt. Der andere interessierte Investor, das amerikanische Unternehmen Castlelake, zog sich aus dem Verfahren zur\u00fcck, nachdem es sein Angebot zuvor mehrfach erh\u00f6ht hatte.<\/p>\n\n\n\n
Die Gesch\u00e4ftsf\u00fchrung von easyJet ist zu dem Schluss gekommen, dass das Angebot von Apollo den Aktion\u00e4ren einen ausreichend attraktiven Wert bietet, verglichen mit einer Fortf\u00fchrung des Unternehmens als unabh\u00e4ngige, b\u00f6rsennotierte Fluggesellschaft.<\/p>\n\n\n\n
Einer der komplexeren Aspekte der Transaktion wird die Eigent\u00fcmerstruktur sein. Fluggesellschaften, die ihre vollen Betriebsrechte innerhalb der Europ\u00e4ischen Union behalten m\u00f6chten, m\u00fcssen die europ\u00e4ischen Vorschriften zu Eigentumsverh\u00e4ltnissen und Kontrolle einhalten.<\/p>\n\n\n\n
Daher wird Apollo nach der Transaktion nicht mehr als 49,9 Prozent des Unternehmens halten. Bestehende Aktion\u00e4re k\u00f6nnen einen Teil ihrer Anteile in die neue Eigent\u00fcmerstruktur \u00fcbertragen, w\u00e4hrend die Gr\u00fcnderfamilie, Stelios Haji-Ioannou, ihren Anteil behalten wird. Bis zu f\u00fcnf Prozent des Kapitals sind f\u00fcr einen EU-Trust vorgesehen, der mit dem Managementprogramm verbunden ist.<\/p>\n\n\n\n
Eine solche Konstruktion zeigt, wie wichtig regulatorische Vorschriften f\u00fcr grenz\u00fcberschreitende Investitionen in europ\u00e4ische Fluggesellschaften nach wie vor sind.<\/p>\n\n\n\n
F\u00fcr die Tourismusbranche wird die wichtigere Frage sein, was Apollo nach der \u00dcbernahme mit easyJet vorhat.<\/p>\n\n\n\n
Der Investor unterst\u00fctzt die bestehende Strategie des Managements, sieht jedoch Spielraum f\u00fcr eine schnellere Weiterentwicklung des Ertragsmanagements, zus\u00e4tzlicher Dienstleistungen, Treueprogramme und der Netzwerkoptimierung. Besonders interessant ist, dass zu den Wachstumsbereichen neue Partnerschaften und Vertriebsmodelle sowie der weitere Ausbau von easyJet Holidays z\u00e4hlen.<\/p>\n\n\n\n
Dies k\u00f6nnte f\u00fcr Reiseb\u00fcros, TMCs und Reise-Tech-Unternehmen von Bedeutung sein. easyJet ist bereits ein wichtiger Akteur auf dem europ\u00e4ischen Punkt-zu-Punkt-Markt, und ein aggressiverer Ausbau des Vertriebs und der Pauschalangebote k\u00f6nnte das traditionelle Low-Cost-Modell noch n\u00e4her an den organisierten Reisevertrieb heranf\u00fchren.<\/p>\n\n\n\n
Apollo ist der Ansicht, dass easyJet als privates Unternehmen mehr Spielraum f\u00fcr l\u00e4ngerfristige Investitionen haben wird, ohne dem st\u00e4ndigen Druck der Kapitalm\u00e4rkte ausgesetzt zu sein. Sollte dieses Kapital tats\u00e4chlich in Technologie, Produktentwicklung und Vertrieb flie\u00dfen, k\u00f6nnte der Eigent\u00fcmerwechsel weitreichendere Auswirkungen haben als die Finanztransaktion selbst.<\/p>\n\n\n\n
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